三星虚拟内存怎么设置

-1-敬请参阅最后一页特别声明长期竞争力评级:高于行业均值市场数据(人民币)行业优化平均市盈率65.
65市场优化平均市盈率16.
92国金电子指数5707.
19沪深300指数3319.
91上证指数3112.
76深证成指10008.
30中小板综指11195.
48相关报告1.
《"模组化"为2017零组件趋势,"纯内资"加深A股电子受.
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》,2017.
1.
82.
《2017非电子大年,但为iPhone十周年,零件模组化蔚为趋.
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》,2017.
1.
35.
《2017电子创新之花竞相绽放》,2016.
12.
12骆思远分析师SAC执业编号:S1130515070001luosiyuan@gjzq.
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cn樊志远詹静联系人zhanjing@gjzq.
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cn联系人zhanjing@gjzq.
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cn零件模组化趋势明显,苹概股叠加更多利好前言1月份电子股很难有好的表现,而且想抱股过年的也不多,我们索性等候2月份、农历春节完、大家返回工作岗位的时候吧.
我们路演讲iPhone8也讲了好几个月,直到最近几周,我们才把核心逻辑缩短为"模组化"三个字.
"模组化"给某些企业带来机会,同时也对另一些企业产生巨大的威胁.
从目前"模组化"演进的趋势来看,受惠程度大的包括:超声电子、信维通信、立讯精密、东山精密…等,然而电声器件几乎成为被整合的零件,我们认为港股也好、A股也好,相关企业如果没有加速转型,未来经营只会雪上加霜.
除了"模组化"是零组件的趋势之外,"纯内资"也将是苹果下单考虑的背景之一,预料将造就部分A股电子企业的机会.
这个"纯内资"的趋势演进,最明显的受惠对象是PCB硬板和FPC软板,分别有"纯内资"的HDI手机板超声电子,以及"纯内资"的FPC软板东山精密,而在过去,这些都掌握在台商、港商、中外合资,过去"纯内资"没有像样的高阶产能.
从目前的趋势看来,「模组化+纯内资」的雏形已经出现,也就是说,"模组化"将是2017电子零组件的趋势,而"纯内资"也会加深A股电子股受惠的程度.
核心观点:今年iPhone十周年,零件"模组化"蔚为趋势,电子股静待2月份佳音我们一直认为,电子股最佳买点应该就是农历春节完、大家返回工作岗位的时候.
年度推荐主轴超声电子(多片HDI手机板成为趋势,新进iPhone8弹性最大的受惠股)、太极实业(也是DRAM涨价概念股)、长电科技(也是8寸晶圆满载、指纹识别概念、DRAM涨价受惠股),一直没变.
今年iPhone8机壳采2.
5D双玻璃设计,因此积极布局该领域的蓝思科技相当值得重视,也正因为蓝思科技大量采购玻璃精雕机,因此劲胜精密母以子贵跟着创世纪而受惠,获利预料即将爆发,成为继超声电子之后,另一档利润可望翻倍的iPhone8受惠股(是iPhone8间接受惠股,但业绩算是一次性暴增).
iPhone8概念下SiP方案受惠股,则包括SiP封装的长电科技、SiP模组的环旭电子.
然后iPhone8用到的FPC软板会多很多,A股最为受益的就是去年初以6.
1亿美元收购MFlex的东山精密(同时也拿到iPhone8无线充电接受端的软板订单).
其他iPhone8推荐个股部分,就是天线和无线充电概念,并且以天线为核心整合2017年1月15日电子行业研究周报评级:买入维持评级行业研究周报证券研究报告用使司公限有理管金基银瑞投国供仅告报此此报告仅供国投瑞银基金管理有限公司使用行业研究周报-2-敬请参阅最后一页特别声明其他零件成为模组的信维通信.
而同时具备Type-C、音频电源Lightning及无线充电概念的立讯精密也算值得重视了(为iPhone8无线充电发射端线圈).
8寸晶圆满载和指纹识别相关议题,则持续推荐:长电科技、欧菲光、汇顶科技、硕贝德、华天科技、晶方科技、三环集团…,以及港股的中芯国际.
DRAM涨价情势仍未停止,DRAM概念的太极实业、长电科技、华天科技…等也具备投机机会.
小结,年度主轴太极实业、长电科技、超声电子.
其他本周推荐则包括:信维通信、立讯精密、东山精密、德赛电池、蓝思科技、欧菲光.
1).
零组件"模组化"趋势明显,对部分苹概股带来更多机会,却对电声企业产生威胁之前我们路演一直强调一个现象:任何单一零组件发展到后来,要不就是遇到发展瓶颈、要不就是客户要求整合,最后都会结合其他零组件,甚至发展成模组方案.
这个"模组化"趋势在今年iPhone8会更加明显.
解释"模组化"的现象和趋势,我们先复习一下iPhone8的推荐逻辑:2017年iPhone十周年→iPhone8手机大改款→改变外观、增加新功能→轻薄短小、防水防污、降噪干扰→电池续航力要求提升→寸土寸金空间塞电池→零件缩小化、精细化、模组化→大量使用SiP封装及模组方案→配套PCB变更设计→多片HDI手机板成为趋势→多个单一零件彼此整合成模组→以天线为核心整合其他零件.
"模组化"最大的目的就是为了节约寸土寸金的空间,在有限的空间里塞进更多的功能.
因应"模组化",多片HDI手机板成为趋势下(多片硬板HDI彼此以软板FPC连结,省下来的空间可以塞别的模组),本来就是苹果供应链但之前没切入iPhone的超声电子从零到有就这么冒出来了.
而多个单一零件彼此整合成模组、以天线为核心整合电声器件和摄像头模组,我们认为信维通信是最好的标的.
以精密器件著称,成功整合电声器件、布局无线充电和天线的立讯精密也将脱颖而出.

这里要再多注意一个现象,就是从目前"模组化"演进的趋势来看,电声器件几乎成为被整合的零件,相关企业如果没有加速转型,未来经营只会雪上加霜,我们目前已经看到信维通信和立讯精密各自以自己的优势,积极涉入包括电声器件在内的其他零件.
至少现阶段,电声器件是处在被整合的领域,港股也好、A股也好,相关电声企业如果没有加速转型,未来经营只会雪上加霜.
将来会不会出现大逆转那还要再看后市的发展了.
2).
尽管2017有iPhone十周年议题,但依旧不会是电子行业大年尽管今年有iPhone十周年纪念议题,预料相关零组件2Q17表现也会不错,但2017年不会是电子行业的大年,真正的大年将会落在2019左右.
2019~2020年,那时候5G和物联网会主导电子产品的应用,你我周围所有的人,都会在那个时候陆续换新手机、买新电脑,就像上一个大年2014年那样.
2019~2020年除了直接产生的手机和电脑大换机潮之外,其他新的配套应用产品也将陆续问世,像是智能眼镜、智能手表…等可穿戴设备.
行业研究周报-3-敬请参阅最后一页特别声明几年前GoogleGlass这类智能眼镜昙花一现就销声匿迹了,主要原因之一就周围使用环境不够成熟,没有物联网支持、过于阳春.
智能眼镜一旦重出江湖,那么做为搭配主机的手机,就不一定非得把屏幕越做越大、方面阅读,到时候另一种极端的选择是越做越小、方便携带,小到一定程度就顺便把它做成手表,然后「智能眼镜+智能手表」可穿戴设备就会因此爆发.
5G商业化就不用说了,大家都猜得到,换新手机、买新电脑…,然后一旦无线带宽足够了之后,VR/AR也会跟着大兴其道,然后各消费性电子产品搭配物联网、车联网之后,各类家电、智能家居、智能汽车雏形也都会一一浮现.
届时所带动的IC半导体、电子零组件,都会跟着一起活蹦乱跳,而所谓的智能家居、智能汽车、智能生活,背后还要有强大的大数据支持,计算机相关股票也会不错.
所以2017~2018都还处在"先蹲后跳"的蹲,到了2019~2020年才会跳起来,时间点和已故周期天王周金涛推演的时间点很相似.
2017~2018还在"蹲"的阶段,当然就可以解释为什么那么多企业都在兼并、整合、收购,那么多半导体企业都在密集盖晶圆厂;盖一座晶圆厂平均20个月左右,盖完之后调试一下,正好衔接2019~2020景气上扬.
所以没有任何一家企业现在会多浪费时间,所有的人都在和时间赛跑、做"跳"的布局.
3).
今年2月份农历春节之后,预料是布局电子股的好时机虽然去年4Q16以来基本面没那么糟糕,但11月国家队率先砸盘、后来公募也陆续结算绩效,整体资金一再出逃….
大家都知道,如果股价要大涨,资金、主力、题材,缺一不可,电子股当时则是缺很大,尤其「去年底的收盘价=今年初的开盘价」,没什么人会选择在去年12月的时候建仓.
目前业已正式迈入2017年,电子股基本面虽然也没有多大的变化,但2017首个交易日苹果概念股跌得唏哩哗啦的,不过在我们看来,苹果概念股基本面确实没什么大问题,主要是受元旦假期这几天苹果对全球供应链砍单10%的"传闻"负面影响,但邻近国家/地区的苹果概念股也没有这样的跌法.
因为迈入新的一年,绝大多数买方机构重新开始计算绩效.
不过这次农历春节是在1月底,有人会提前休假,1月份实际交易日没多少天,而且想抱股过年的预料也不多,所以我们认为真正布局的时间点,应该会落在2月份农历春节之后.
2月份农历春节之后开始买电子股也有个好处.
之前我们说,今年是iPhone十周年纪念,从很多迹象研判iPhone8至少有一款发布日期是6月29日,那么4月份就会进入iPhone8零组件备货周期、2Q17将会淡季不淡.
如果成真,那么股价在2~3月份就会开始提前反应,所以各位2月份农历春节结束回到工作岗位之际,算起来正好是布局相关电子股的好时间点.
如果iPhone8在6月底发布还有个好处,就是2H17会有2个完整的季度让苹果卖手机,今年iPhone8销量怎么样都会有去年iPhone7的2倍!
配套零组件业绩当然也跟着好!
受惠程度大的包括:超声电子、信维通信、立讯精密、东山精密…等,这几个标的都有一个共同的现象,都是因为"模组化"的趋势而受惠.
4).
iPhone8供应链2Q17可望淡季不淡,2月份布局建仓、3月份股价窜升概率行业研究周报-4-敬请参阅最后一页特别声明极高简单来说,就是「2月份布局建仓、3月份股价窜升」.
iPhone十周年纪念日是2017年6月29日,所以至少有一款新机很大概率是提前在6月底发布,假使成真,今年2Q17就会开始备货、淡季不淡,而股价是先行指标,相关概念股股价会提前表现.
由于这次农历春节是在1月底,预料想抱股过年的应该不多,所以快一点的话,2~3月份就会看到iPhone8相关概念股股价窜动.
苹果在2016中秋节前后已经针对iPhone8发出RFQ要求报价,那一轮淘汰赛当中有不少台湾企业出局,一些大陆企业后来居上进入iPhone8供应链.
受惠程度大的,上一段已经说过,包括:超声电子、信维通信、立讯精密、东山精密…等,背后共同的逻辑都是"模组化".
目前除了有些"还有争议"的方案未定之外,iPhone8主要供应商大致已经定案.
几周来的路演我们都强调,今年4~5月是这些"还有争议"的方案最后定案时点,从现在到那个时点,"还有争议"的方案随时都会翻盘,然后至少一款新机在6月29日发布.
iPhone8受惠的A股企业,受惠程度较大的包括:HDI手机板概念的超声电子、FPC软板及无线充电概念的东山精密、前置摄像头和ForceTouch的欧菲光,SiP封装绝对受惠的长电科技,配套日月光的SiP模组环旭电子,Lightning及无线充电概念的立讯精密,天线和无线充电的信维通信,电池的欣旺达和德赛电池,2.
5D玻璃的蓝思科技,因玻璃精雕机需求暴增而间接受惠的劲胜精密,功能性器件和光电胶的安洁科技,电声器件相关的歌尔股份也算受惠股之一.
5).
蓝思科技iPhone8份额进一步提升,非苹果亦有所斩获之前我们推荐劲胜精密的主要逻辑,就是因为蓝思科技主力承接iPhone8的玻璃机壳,蓝思科技因此大量采购劲胜精密旗下创世纪的精雕机.
就在去年8月中旬我们引爆CCL涨价议题的同时,当时业界已经有所传闻,说苹果2017年iPhone8采2.
5D玻璃方案,主要是因为3D玻璃落摔问题没有解决,苹果实验2米高、18个角度摔落测试,测试结果和当年蓝宝石一样难看,于是要求康宁(Corning)加紧解决.
那么陶瓷机壳呢各位也别期待了,陶瓷材质在2016年初就已经被苹果否了,所以也别yy某陶瓷议题的A股标的了;去年年初台湾可成把陶瓷机壳送样给苹果,就是因为刻不出苹果要求的外型而且良率实在过低,当时就已经被苹果打枪了.
蓝思科技在iPhone7前置玻璃盖板占比约50%,2017年iPhone8本来苹果的口袋名单有3家:鸿海正达、蓝思科技、伯恩光学,但是正达由于良率偏低而被判出局,于是iPhone8玻璃机壳订单就分配给蓝思科技、伯恩光学这2家.
鸿海身为苹果最亲密的合作伙伴,显然不可能轻易放过iPhone8玻璃机壳如此庞大的商机,因此鸿海加码投资兰考裕展2.
7亿美元,企图弥补玻璃机壳空缺,但短期内兰考裕展估计很难有实质进展,因此蓝思科技和伯恩光学还是iPhone8前二甚至唯二的供应商,蓝思科技因此在iPhone8的份额将进一步提升,因此也得行业研究周报-5-敬请参阅最后一页特别声明以更大量采购劲胜精密旗下创世纪的精雕机.
6).
多片HDI手机板设计趋势下,"纯内资"超声电子2017年业绩预料爆增各位请铭记一段话:"纯内资"的HDI只有超声电子,"纯内资"的FPC只有东山精密,箇中原因昭然若揭.
有的卖方说我们乱讲,说超声电子根本没有拿到苹果订单.
我们就举几个例子吧.
2013年秋天我们表示与其说2014年是苹果大年,不如说是半导体大年、大陆半导体元年,5~6块钱左右推荐长电科技,当时市场冷朝热讽也很多,但是到了2014年夏天所有券商都在讲半导体、都在推长电科技.
2015年初我们说通富微电存在收购海外资产的可能性、来自台湾IC设计订单也会大量涌入,一开始也没人信.
4Q15我们说太极实业会彻底转型,不再只是DRAM封装,会转去做无尘室、盖晶圆厂,当时连公司管理层都出来否认….
好了,言归正传.
超声电子来就是苹果的合格供应商,只是过去没有做iPhone手机板.
这次苹果挑上了HDI制程能力不错的超声电子进入iPhone8的口袋名单,而iPhone8的PCB将不再是一片HDI,而是分成3小片PCB.
我们研判超声电子很有可能第一年就拿下最便宜那片HDI的50%的份额(另一家是台系厂商、两家对分),未来超声电子份额也有可能进一步提升、取得其他2片单价更贵的PCB.
而且未来AppleWatch、iPad、MacBook等其他苹果消费性电子产品,也有机会转给超声电子来承接的,那么超声电子的想像空间就更大了.
不管苹果、非苹果,如果将来HDI手机板都仿效iPhone8的多片PCB设计方案呢那么具备HDI技术和产能的大陆企业,就可以慢慢侵蚀几乎是台湾PCB企业独占的HDI手机板市场,各大手机品牌厂也会因此降低对台系PCB的依赖,这块市场有多大各位可以自己想像.
别忘了,全中国大陆"纯内资"PCB厂有能力做高阶HDI的,目前也仅有一家超声电子而已.
各位有机会可以去偷偷看超声电子,看它厂区内是不是正在兴建新厂房这座钢骨结构的新厂房预料2月份就会完工,然后3月份陆续进机台设备、开始调试,接着大家可以自己想像.
知道超声电子之后,预料部分人士会很自然去挖掘其他A股PCB厂的机会.
但那些以4~6层板为主流、往6~8层板或高层板迈进,却连像样的HDI都做不出来的PCB厂,各位就不用yy了,他们继续做周边配套或汽车板就好了.
所以,真的不用去yy那些貌似进入苹果供应链的其他大陆PCB厂了,先弄清楚他们能做到什么level制程再说吧!
苹果概念又不是万灵丹,而且苹果改设计之后,一堆过时的PCB产能会很惨.
7).
"纯内资"FPC东山精密积极转型,苹果非苹果通吃,刚柔并济、风云再起各位请铭记一段话:"纯内资"的FPC只有东山精密,"纯内资"的HDI只有超声电子,箇中原因昭然若揭.
讲东山精密前,我们先啰唆一下FPC软板.
目前产业趋势很明显,一部手机要用到FPC软板的数量会越来越多.
FPC软板和传统的PCB硬板相比,轻薄优势相当明显,尤其iPhone8预料将采用多片HDI设计,每片HDI之间的板对板(BoardtoBoard)都要用FPC软板加以连结,而且各HDI和每个模组的连结也都要靠FPC来实现,所以FPC在未来还是一个相当中重要的零件.
行业研究周报-6-敬请参阅最后一页特别声明然而,过去大陆内地有高端PCB硬板HDI或FPC软板产能的,要不就是台商、要不就是港商,再不就是中外合资,特别是拿得出手的、高端的、像样的FPC软板,"纯内资"过去完全没有,满大街都是低端的FPC厂.
这样的商机如果没有"纯内资"来承接实在说不过去.
背后的原因我们就不多说了,路演的时候都讲过.
东山精密去年初以6.
1亿美元收购美系FPC软板厂MFlex,主要客户本来就包括苹果、微软及小米等,现在东山精密顺势承接成为大陆内地具备FPC产能的"纯内资"企业.
而且,手机搭配无线充电功能的趋势也已经确立了,但一部手机寸土寸金的空间,不太可能采传统铜绕线圈的方案,所以改用FPC软板的方案更符合趋势,东山精密在这样的趋势下,就顺理成章成为苹果在FPC软板和无线充电的核心供应商了.
我们认为,东山精密将逐步对MFlex进行整合,包括产能提升及成本管控,一方面有望增加对苹果的FPC料号及供货量,另一方面也有望快速导入华为、OPPO、VIVO…等大陆手机客户.
此外,东山精密传统业务LED业务重返增长,尤其是小间距LED屏,1H16已经成为利润增长贡献最高的业务,这方面我们过去不怎么看重的,公司表现居然还不错.
8).
信维通信以天线为核心布局模组,未来尚可搭配5G议题,乐观态势极其明确之前我们路演一直强调一个现象:任何单一零组件发展到后来,都会结合其他零组件,甚至发展成模组方案.
在这样的趋势下,我们已经看到立讯精密成功转型(同时具备了Type-C、Lightning及无线充电,也积极跨足声学领域),也看到歌尔把公司名字由歌尔声学改为歌尔股份.
然而,多个单一零件彼此整合成模组、以天线为核心整合其他零件,信维通信算是最好的标的.
iPhone8亮点之一的无线充电,显然必须结合多点多模的快速充电方案,信维通信在这方面的布局也比较积极.

信维通信因为在高端天线领域积累比较深厚,尤其在射频天线领域布局较深,因此为了提供完善的射频天线,同时搭配苹果iPhone手机节约空间的要求(寸土寸金的空间尽量拿去塞电池),所以才会有天线结合电声器件、射频一体化模组方案,以及其他以天线为主的多合一零件方案.
信维通信在高端天线核心竞争力相当巩固,未来在苹果手机、平板及电脑各方面占比都可望再次提升.
而非苹果领域公司也有所斩获,目前在微软Surface系列天线占比已逾60%,而其无线充电接收端整体解决方案,也已成功为三星配套供应商,未来增长态势相当明显.
此外,信维通信也已经成立5G研究院,积极研发5G通信的射频器件技术,将来搭配5G议题,预料公司也将是5G通信的射频器件主要的受惠厂商.
从长远布局来看,信维通信不断拓展新业务,如无线充电、声学器件、射频器件…等,而这些业务发展都需要大量高端人才,因此公司日前推动员工持股计划,实施股权激励也有利于人才与业务的管理,整个企业未来发展的蓝图都可以看得清楚了.
9).
立讯精密无线充电议题纯正,Type-C早已量产,声学器件及Lightning亦值得期待行业研究周报-7-敬请参阅最后一页特别声明我们推测iPhone8的3款机型都会搭配无线充电功能,受惠程度最大的A股标的就是立讯精密(为iPhone8无线充电发射端线圈)、东山精密(拿到iPhone8无线充电接受端的软板订单).
立讯精密股价日前经过一段时间的消沉,目前买点再次重新浮现,成为iPhone8相关概念股中,同时具备包括无线充电在内多重议题的质优标的.
我们研判立讯精密在声学领域的布局也应该有所斩获,且iPhone音频电源合一的Lightning连接器、iPhone8的无线充电,受惠的也还是立讯精密,后市发展都值得高度重视.
立讯精密的另一个亮点就是Type-C.
Type-C界面具备高速传输、快速充电、即插即用、正反不论…等特性,新款手机、NB以及其他周边设备,都将逐步统一界面规格.
Type-C从2015年以来一路叫好不叫座,甚至1H16也都还是雷声大雨点小,但立讯精密3Q16以来,Type-C确实已经开始大量出.
我们认为立讯精密携手台湾宣德,很有可能连手拿下2017年全球约50亿颗Type-C需求的25%市占率,成为最明显的受惠对象.
10).
高端版iPhone8及HOV手机增长趋势下,德赛电池受益亦趋明显双电池芯方案可以提升电池容量,同时也等于变相实现快速充电,看起来是解决现阶段手机痛点相对比较好的方案.
从目前诸多信息研判,今年iPhone8高端版有机会采用双电池芯方案,德赛电池也可望因此而受益.
HOV手机出货量2017年有望延续高度增长,预料德赛电池供货占比也有望进一步提升.
德赛电池在2Q16已经进入华为,2016年供货占比约达10%左右,2017年可望大幅增长,研判供货占比将上探30%以上.
此外,德赛电池同时也是OPPO、VIVO手机电池的核心供应商,2017年将因HOV手机的高增长而跟着受惠.
此外,NB笔记本电池方案朝聚合物电池领域发展,德赛电池也可望有所表现.
德赛电池在NB领域已开始批量供货给苹果、联想,同时也在接洽戴尔(Dell)、惠普(HP)…等.
整体NB市场需求近300亿,公司这块业务也正密集进展中.
德赛电池现有电池封装厂房不到10万平米,日前新建了13万平米的封装厂房,2017年预料将会分期投入使用,公司将透过手机电池领域的封装优势,进而在NB笔记本、储能及动力电池等其他领域积极布局.
11).
大陆将新增26座晶圆厂,太极实业直接受惠,唯市场认同度不高SEMI发布全球晶圆厂趋势报告,预估2017~2020年间,全球将有62座新增晶圆厂,其中有26座会落在中国大陆,比我们原先认为的10~12座要乐观很多.
不管怎样,未来这几年内大陆晶圆厂一定会遍地开花,所以帮人家盖晶圆厂的十一科技太极实业(也是DRAM涨价概念股)当然直接受惠,而且太极实业受惠程度比我们原先想的要多很多,各大订单分配的时间轴也拉得比较长,所以我们才说大家比较担心的疑虑慢慢要改观了.
太极实业是大陆境内最具有"资质"的EPC企业(资质的意思就是:有关系就没关系、没关系就有关系),研判这这些晶圆厂订单里,太极实业至少可以拿下行业研究周报-8-敬请参阅最后一页特别声明70~80%,成为最大的受益者,未来几年的趋势都很明显的摆在那里了(本来保守抓全市场10座、太极实业拿下8座;现在看来26座里,太极实业可以拿下20座).
日前太极实业公告合肥12寸晶圆厂项目订单,是继上海华力微12寸晶圆厂之后又一重大项目,而且那次明白告诉大家就是12寸晶圆厂、不是太阳能光伏,算是公司收购十一科技资产完成过户之后,正式开始释放利好的第一步.
过去,我们估计一座12寸晶圆厂总造价约30亿美金,其中20%左右为EPC企业的收入,也就是说,太极实业(十一科技)帮人家盖一座12寸晶圆厂,大概可以拿到人民币约40~50亿元的收入.
然后我们推断利润率2~8%不等,等于帮人家盖一座12寸晶圆厂的利润约1亿元.
但是那次十一科技签下的订单是67亿元,比我们认为的40~50亿元好很多,研判这次利润将上探2亿元,也比我们预估的来得高.
但是光我们预估、我们认为,这些是不够的.
太极实业的市场认同度一直不高,甚至还很差,公司一度还想扭转市场对它的印象,但是效果依然不彰.
我们算是市场上一直在推荐太极实业的券商,尽管我们还是维持4Q15以来一样的观点,十一科技几乎全面进驻太极实业,等于变相借壳太极实业上市,也陆续把太极实业房间打扫干净了,之前十一科技资产也都完成过户,但是这家公司给大家的疑虑一天不解除,股价就很难大幅上扬,更何况现在A股又刚上市了一家亚翔集成,如果大家对这个行业还有兴趣,也许资金会更乐意转向亚翔集成也说不定.
行业研究周报-9-敬请参阅最后一页特别声明目录一周行情及估值.
11一周行情.
11重点公司估值变化.
12本周电子板块公司公告提示13行业资料评述13北美半导体设备制造商BB值.
13全球半导体销售额.
14中关村指数和华强北指数.
14台湾电子行业指数变化.
15台湾电子行业龙头上市公司2016年11月单月营收资料17行业动态.
18半导体18面板.
21LED.
23手机/平板.
24NB/行动运算27其他.
27图表目录图表1:报告期内A股各版块涨跌幅比较(1/9-1/13)11图表2:报告期电子元器件行业涨跌幅前五名(1/9-1/13)11图表3:重点公司估值变化.
12图表4:本周(1/9-1/13)公告提示.
13图表5:北美半导体设备制造商BB值.
13图表6:全球半导体月销售额.
14图表7:中关村周价格指数.
14图表8:华强北综合指数14图表9:台湾电子行业指数走势15图表10:台湾半导体行业指数走势.
15图表11:台湾电子零组件指数走势16图表12:台湾电子通路指数走势.
16图表13:鸿海(YOY+9.
76%)单位:亿新台币.
17图表14:TPK(YOY+11.
88%)单位:亿新台币.
17图表15:可成(YOY+10.
3%)单位:亿新台币17图表16:宏达电(YOY-1.
7%)单位:亿新台币.
17行业研究周报-10-敬请参阅最后一页特别声明图表17:联发科(YOY+15.
3%)单位:亿新台币17图表18:台积电(YOY+33.
9%)单位:亿新台币17行业研究周报-11-敬请参阅最后一页特别声明一周行情及估值一周行情报告期内(1/9-1/13)上证A指下降1.
32%,深证A指下降3.
38%,电子元器件行业下降2.
48%,半导体行业下降2.
65%,在各行业分类的涨跌幅分别位于第20位和第26位,如图1所示.
电子板块涨幅前五为亚翔集成、华正新材、景旺电子、新亚制程、光力科技,跌幅前五为润欣科技、联得装备、路畅科技、优博讯、苏州恒久,如图2所示.
图表1:报告期内A股各版块涨跌幅比较(1/9-1/13)来源:Wind,国金证券研究所图表2:报告期电子元器件行业涨跌幅前五名(1/9-1/13)来源:Wind,国金证券研究所行业研究周报-12-敬请参阅最后一页特别声明重点公司估值变化图表3:重点公司估值变化来源:国金证券研究所,股价为2017年1月13日收盘价,公司资料采用Wind一致预期行业研究周报-13-敬请参阅最后一页特别声明本周电子板块公司公告提示图表4:本周(1/9-1/13)公告提示日期证券代码内容1-13300319.
SZ【麦捷科技:2017年限制性股票激励计划(草案)】1-13600584.
SH【长电科技:发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书反馈意见中涉及会计师的问题回复说明】1-13000823.
SZ【超声电子:关于2016年度业绩预增公告】1-12300207.
SZ【欣旺达:关于筹划非公开发行股票事项停牌进展公告】1-11000021.
SZ【深科技:关于控股股东权益变动过户完成的公告】1-11300115.
SZ【长盈精密:关于收购控股子公司昆山杰顺通少数股东股权事项交易对方完成购买公司股票的公告】1-10002654.
SZ【万润科技:关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书修订说明的公告】1-10002217.
SZ【合力泰:非公开发行股票发行情况报告暨上市公告书】1-9300323.
SZ【华灿光电:关于公司股票复牌的提示性公告】来源:Wind,国金证券研究所行业资料评述北美半导体设备制造商BB值图表5:北美半导体设备制造商BB值来源:Wind,国金证券研究所国际半导体材料产业协会(SEMI)公布2016年11月北美半导体设备制造商订单出货比(B/BRatio),较10月的0.
91上升到0.
96.
行业研究周报-14-敬请参阅最后一页特别声明全球半导体销售额半导体产业协会(SIA)公布,2016年11月份全球半导体销售额(3个月移动平均值)由前月的294.
63亿美元上升至303.
03亿美元.
与去年同期比较,11月份全球半导体销售上升7.
44%.
图表6:全球半导体月销售额来源:Wind,国金证券研究所中关村指数和华强北指数截至2017年1月14日,中关村周价格指数较1月7日的85.
55上升至85.
96.
截至2017年1月9日,华强北综合指数较1月2日下降1.
43%至95.
19.
图表7:中关村周价格指数图表8:华强北综合指数来源:中关村,国金证券研究所来源:华强北,国金证券研究所行业研究周报-15-敬请参阅最后一页特别声明台湾电子行业指数变化图表9:台湾电子行业指数走势来源:Wind,国金证券研究所图表10:台湾半导体行业指数走势来源:Wind,国金证券研究所行业研究周报-16-敬请参阅最后一页特别声明图表11:台湾电子零组件指数走势来源:Wind,国金证券研究所图表12:台湾电子通路指数走势来源:Wind,国金证券研究所我们选取2011年4月开始的台湾电子行业指数、台湾半导体指数、台湾电子零组件指数和台湾电子通路指数的走势来呈现台湾电子行业相关指数的变化趋势.
行业研究周报-17-敬请参阅最后一页特别声明台湾电子行业龙头上市公司2016年11月单月营收资料台湾电子行业龙头企业鸿海12月同比上升9.
76%.
TPK12月同比上升11.
88%,扭转11月降幅.
宏达电12月同比下降1.
7%.
而联发科12月份同比上升15.
3%为213.
54.
可成同比上升10.
3%,另外台积电公布12月份营收同比上升33.
9%.
图表13:鸿海(YOY+9.
76%)单位:亿新台币图表14:TPK(YOY+11.
88%)单位:亿新台币来源:Wind,国金证券研究所来源:Wind,国金证券研究所图表15:可成(YOY+10.
3%)单位:亿新台币图表16:宏达电(YOY-1.
7%)单位:亿新台币来源:巨亨网,国金证券研究所来源:Wind,国金证券研究所图表17:联发科(YOY+15.
3%)单位:亿新台币图表18:台积电(YOY+33.
9%)单位:亿新台币来源:Wind,国金证券研究所来源:Wind,国金证券研究所行业研究周报-18-敬请参阅最后一页特别声明行业动态半导体旺宏内存高通采用(经济日报,1/13)非挥发性内存(NVM)大厂旺宏(2337)昨(12)日宣布,旗下多芯片封装(MCP)内存获美国高通调制解调器芯片采用,强打物联网应用,为旺宏在新年度开启新契机.
这是旺宏继去年和英飞凌携手合作切入汽车电子,和赛灵思合作切入国防航天领域后,再次与国际一线芯片大厂拓展快速成长的物联网应用.
旺宏表示,提供最新整合储存型闪存(NANDFlash)和随机存取内存(RAM)的MCP,是与爱普共同开发,因具备小脚位、高效能、高质量及极佳功率等优点,成为急剧成长的物联网市场所需的内存理想整合方案.
旺宏强调,高通最新研发的LTECat.
M1/NB-1调制解调器MDM9206芯片,已采用旺宏电子的NANDMCP闪存芯片,彰显旺宏产品的功效,通过严苛考验,打败其他竞争者而出线.
由于高通一直是各项领域的主导厂商,旺宏的MCP获高通最新调制解调器芯片采用,可预期旺宏将可顺势快速打入物联网应用,为营运注新动能.
旺宏营销副总倪福隆强调,物联网将启动下一波行动产业革命,很高兴公司能共同参与打造未来的先进装置.
旺宏总经理卢志远稍早即强调,智能穿戴装置、物联网及车用电子三大领域,是旺宏未来可大展身手的好机会.
旺宏NORFlash已经挤进苹果供应链,获苹果全系列MacbookAir、MacbookPro、MacPro等产品采用,同时也切入三星智慧手环供应链.
日前旺宏也推出新一代兼具高速性能及成本效益的高效12针脚OctaBus开放式内存接口,锁定车用电子及物联网市场,展现成为车用闪存应用霸主的决心.
法人强调,旺宏营运已脱胎换骨,尤其12寸厂在折旧快摊提完毕后,已决定导入更先进的产品和制程,营运效益会逐季显现,获利也将逐步提升.
旺宏目前很多产品已被客户追单,其中编码型闪存(NorFlash)供不应求,已逐步涨价.
在营运回温后,旺宏净值回到5元以上指日可待.
旺宏昨天收盘价5.
68元,上涨0.
08元,外资近五个交易日,大买3万4,467张,买超数量惊人.
设备厂满手单营运俏(经济日报,1/12)受惠于大陆面板厂、及两岸半导体厂忙扩产,设备厂盟立(2464)、帆宣、东捷去年营收均创下历史新高之后,包括圣晖、均豪及志圣今年订单满手,总计在手订单逾350亿元,为设备厂2017年业绩续攀高峰博得好彩头.
圣晖旗下金鸡朋亿去年底登录兴柜.
圣晖暨朋亿董事长梁进利表示,2017年两家公司营运展望均佳,圣晖目前在手订单逾100亿元,朋亿则握40亿元大单.
受惠两岸面板及半导体厂扩产积极,去年设备厂营运交出亮丽成绩单.
盟立去年营收88.
61亿元,年增6.
3%;帆宣186.
5亿元,年增3.
4%;东捷42.
26亿元,年增38.
5%,均创历史新高.
行业研究周报-19-敬请参阅最后一页特别声明均豪去年营收36.
94亿元,年增1.
3%,是近八年新高;志圣38.
98亿元,年增15%,是近五年新高.
展望2017年,设备厂订单满手,全年业绩看旺.
帆宣去年12月营收19.
41亿元,月增5.
5%;第4季营收52.
37亿元,季增15.
5%,单月、单季及年度营收均改写新猷.
展望今年,帆宣乐观看待营运升温.
盟立董事长孙弘表示,中国大陆产业扩产设备订单陆续释出;美国则有苹果新iPhone机种上市效应,带动台厂营运走旺,去年第4季是盟立全年营运最佳的一季.
法人表示,随着华佳彩设备大单陆续释出,以及京东方合肥10.
5代厂设备签约,盟立新接单上看80亿元,为去年及今年营运增添成长动能.
法人指出,盟立深耕智能工厂的全厂自动化设备市场,自鸿海与群创合作的路竹6代LTPS厂,及路竹8.
6代厂的实绩后.
在中国大陆的友达昆山6代LTPS厂、华佳彩的6代厂及京东方合肥的10.
5代厂,都接下大订单.
东捷去年前三季累计每股纯益0.
35元,主要受惠群创路竹厂面板设备进入交货高峰期,东捷表示,在手订单交期排到今年中.
紫光要让12寸厂遍地开花砸700亿美元在成都、南京、武汉三地建厂(法新社,1/11)大陆紫光集团董事长赵伟国11日出席公开活动时指出,2017年将再启动两个半导体基地,分别为成都和南京,合计再砸460亿美元盖厂,加计日前开始动工的武汉新芯旗下的长江存储,这三个生产基地合计砸700亿美元.
紫光日前动作频频,2017年开春即宣布,延揽前联电执行长孙世伟担任全球执行副总裁,职掌成都晶圆厂建设案,扩大整个半导体蓝图的构建,与高启全连手共筑逻辑和内存双版图.
紫光在生产基地建设上,与延揽人才同样积极,旗下的长江存储2016年底才宣布正式动工.
长江存储是负责NANDFlash芯片生产制造,专注3DNAND芯片技术,该项目总投资金额达240亿美元,预计2018年完成建厂投产,2020年完成整个项目,总产能将达到单月30万片.
赵伟国11日出席公开活动时指出,2017年将会再有两个半导体制造基地,一个在成都,另一个在南京,合计总投资金额为460亿美元,加计武汉的长江存储,这三个基地的总投资金额超过700亿美元.
紫光打造大陆国家级半导体舰队人才和经验都madeinTaiwan(digitimes,1/10)大陆打造上中下游一条鞭的半导体航空母舰的轮廓看似越来越清晰,但其实格局越拉越大,剧情超展开,且紫光集团在当中扮演的角色越来越吃重,更是提供满满大平台,吸引台湾半导体现役、退役、半退役人士纷纷加入,贡献毕生所学,且燃尽余生来协助大陆打造国家级半导体产业舰队,这支舰队「madeinTaiwan」!
紫光已成大陆发展半导体产业之首,除了打造DRAM和NANDFlash内存产业外,紫光的布局明显地已经进入晶圆代工领域.
日前紫光再度加码大陆晶圆代工龙头中芯国际,持股已经跃升为7%,成为中芯国际的第3大股东,持股比率仅次于大唐电信和中国国家集成电路产业投资基金(大基金).
紫光的内存产业布局,始于挖角台湾DRAM教父高启全,运用自身丰富的人脉、经验和管理能力,展开一连串与国际大厂针对DRAM和NANDFlash内存技术的谈判,以及打造12寸晶圆厂,协助紫光找最适合的半导体人才加入,壮大半导体航空母舰的实力.
行业研究周报-20-敬请参阅最后一页特别声明除了内存,紫光的雷达已经扫到晶圆代工领域,除了加码中芯国际的投资成为第三大股东外,陆续也传出延揽台湾台积电、联电的高层来职掌逻辑代工事业,蔡力行之前已被点名,本人否认后,2017年又有联电前执行长孙世伟加入紫光集团担任全球执行副总裁,传出将负责成都的12寸晶圆厂.
孙世伟2012年11月卸任联电执行长职务后,转任副董事长一职,2015年1月从联电退休并卸下副董事长、董事等职务后,到顾问公司麦肯锡(McKinsey&Company)任职,2017年初将加入大陆紫光集团,是继台积电蒋尚义加入中芯国际担任独立董事后,加入大陆半导体舰队最知名人士!
其他赶搭大陆这一波半导体热潮的还有现任联电执行副总的陈正坤职掌DRAM部门,以及前华亚科总经理梅国勋、资深副总刘大维等,还有一批批前仆后继加入大陆内存产业的第一线员工等.
这些活跃台湾半导体产业将近20年的干部人才纷纷投身大陆,也可以解读为,大基金总经理丁文武、紫光集团董事长赵伟国相当信任台湾半导体高阶经理人,从高启全开始,一批批前进大陆,不是加入紫光,就是加入中芯,当然还有合肥长鑫也是另一个发展平台.
大陆半导体产业起来后,对台湾会有什么影响首当其冲的是台积电以外的二线晶圆代工厂,该产业原本一线和二线厂之间的技术研发实力就十分悬殊,大陆有钱有平台吸引高手加入,自然可用3~5年的时间先追平彼此技术差异,一旦掌握技术后,扩产、市场、客户等,都是大陆最拿手的好戏,因此,最该担心的是联电.
再者,半导体摩尔定律放缓后,先进制程竞赛是国际半导体大厂炫技之所,但真正有市场的未必是最先进制程,大陆未来可提供产能和技术具备且充足的40纳米、28纳米,甚至是14纳米制程技术,这些技术都是实用款的,且可以维持多年,最先进的10/7纳米对于多数的客户而言,其实还是太贵,因此,摩尔定律逐渐走到终止,也给了大陆卷土重来发展半导体产业一个很好背景.
3D云端智能城工程开启数字新时代(中央社,1/9)2017新北3D云端智能城BIM工程创新应用成果展今天开跑.
新北市府工务局表示,将建筑信息模型技术应用在建筑上,有助于日后建物的管理与公安,这也是建商的社会责任.
BIM工程创新应用成果展今天由新北市副市长李四川与建筑师公会代表共同主持下揭幕,工务局邀请台湾大学BIM中心,及探识空间科技等8家厂商,共同参与5天展览.
工程技术科技化是当代世界趋势,新北市政府引进建筑信息模型(BuildingInformationModeling,BIM)技术,全面导入市政各项工程规划、设计、施工管理,针对运动中心、市立美术馆等重大公共工程,列为优先实施对象.
透过新北市府自行研发系统,将BIM技术扩大应用到建造执照开放空间预审,不仅加速审查行政效率,更连续荣获「2016云端物联网创新奖-政府服务组杰出应用奖」及「2017年智能城市创新应用奖」.
新北市工务局工程科股长黄毓舜表示,透过建筑信息模型技术,将大数据运用在公共工程、建筑管理、桥梁、地下3D管线、路灯维护及小区防灾,将来防救灾体系是一大改革.
市府工务局长朱惕之表示,政府希望担任领头羊角色,带领建筑业界迎向新的时代.
由累积的基础工程,所建构的大数据,应用在各项建筑与多元的各类管线、运转机器的维修,对于住户都是保障.
黄毓舜表示,以往预售屋在点交给住户时,会因为契约认知不同,产生纠纷.
往后整个建筑物的管理,可透过建筑信息模型的信息,移行业研究周报-21-敬请参阅最后一页特别声明交管委会,将来建筑管理人不管换几手,只要有云端信息在手,对建物、住户安全都是一大保障.
黄毓舜说,「好的建筑管理,是建商的社会责任」,往后的不动产交易,消费者可以要求建商使用建筑信息模型技术.
副市长李四川表示,市府希望让建筑产业先进及市民知道,未来新北市在云端工程及系统陆续完工后,除造福市民日常洽公、医疗照护、日常生活等不同层面所需应用,服务效率将大幅提升.
展览藉有趣的闯关活动和VR装置,让民众深入其境感受市府推动的各项公共建设成果.
展览分主题区及工程创新应用区,搭配时下最夯的虚拟与扩增实境、浮空投影、3D打印等装置,以及物联、空间导引技术等,参观民众可透过互动,感受科技新体验.
紫光再挖台湾半导体高层联电前执行长孙世伟将出任紫光执行副总(digitimes,1/9)大陆紫光集团挖角台湾半导体高层动作一波波袭来!
前联电执行长孙世伟将正式加入紫光集团高层,出任全球执行副总裁,预计再度震撼两岸半导体产业,也透露紫光布局的野心不只是内存产业,未来将借重孙世伟在半导体晶圆代工的经验,打造完整的半导体航空母舰.
孙世伟是联电前执行长,于2012年11月卸任后,转任联电副董事长,而接替孙世伟职务的是现任的联电执行长颜博文;再者,孙世伟也在2015年1月从联电申请退休并卸下副董事长,以及董事的职务,经过一年的沈淀,2017年开春最震撼的消息,即是孙世伟将赴紫光集团担任全球执行副总裁.
孙世伟过去在联电担任执行长期间的风评,一向是以治军严厉、铁面无私著称.
半导体业者认为,孙世伟在半导体业界的经验和执行力兼具,或许在联电期间,因为治军过于严厉不利人和,但现在反而不少人开始怀念起他的说到必做到,以及执行力甚强的铁腕风格.
过去两年一连串重量级的台湾半导体高层奔陆,先后有台湾DRAM教父高启全、台积电蒋尚义到中芯担任董事,以及蔡力行、梁孟松也被点名即将拥抱大陆半导体产业,2017年开始即传出孙世伟将出任紫光集团的全球执行副总裁,再度震撼两岸半导体产业.
紫光延揽孙世伟出任全球执行副总裁,也透露布局野心不只是内存DRAM和NANDFlash产业,晶圆代工产业也进入紫光集团的雷达中,未来紫光集团在大陆半导体产业扮演的角色,恐怕会凌驾中芯国际,成为大陆发展半导体的主轴干线,晶圆代工、内存两条线同时跨足.
面板呼应川普传鸿海夏普评估在美设面板厂(中央社,1/13)「日本经济新闻」报导,鸿海及旗下的夏普考虑在美国设液晶面板厂.
美国总统当选人川普主张制造业回归美国,鸿海、夏普可能意识到这点,期待在家电市场庞大的美国生产.
夏普的高层今天坦承,有关夏普在美国设厂投资的计划,目前正在研议中,将审慎地做出判断.
投资计划是受到软银集团社长孙正义的劝进.
报导说,鸿海与合作对象孙正义似乎已连手向美国总统当选人川普(DonaldTrump)表示,将在美国进行大型投资,以创造就业机会.
鉴于川普主张制造业回归美国一事,鸿海、夏普期待能在电视机等家电市场庞大的美国生产.
鸿海、夏普共同出资生产液晶面板的公司,去年底宣布将在中国大陆广州市新设立电视机用的液晶面板全球最大规模工厂,与广州当地政府共投资1兆日圆(约新台币2800亿元),目标2018年秋天启动生产.
行业研究周报-22-敬请参阅最后一页特别声明有关在美国投资的金额、工厂的启动时间表等,目前尚未决定,但有可能与在广州设立新厂一样,投资额约1兆日圆.
凌巨车载面板营收拚成长20%(工商时报,1/12)中小尺寸面板厂凌巨(8105)布局车载面板市场持续发酵,2017年开案数持续增加,应用也从中控面板延伸到仪表板和温控显示面板、汽车遥控锁面板.
估计今年车载面板营收将有20%以上的高成长,营收贡献也将放大到30%~35%.
凌巨表示,车载面板应用愈来愈多,出货尺寸也愈来愈大,一辆车子里面应用的面板平均有7个之多,主流尺寸已经来到8寸~12.
3寸,而分辨率也提高到HD、甚至是FullHD.
凌巨布局车载面板市场多年,目前100%都是供应车前市场,所以出货稳定成长.
所出的车载面板应用从中控面板延伸到客制化程度更高的仪表板和温控显示面板,双B汽车遥控锁面板订单,也已经在去年第4季量产出货.
2016年起凌巨车载面板出货开始大幅成长,开案数多达25个,相关营业额成长幅度高达30%,车载面板营收贡献也提升到25%~30%.
凌巨表示,车载面板还是2017年的主要成长动能,新案还会增加30%以上.
法人预估,凌巨今年车载面板营收还是有20%以上的高成长,营收占比也会提升到30%~35%,可望带动获利率持续提升.
凌巨第四季合并营收为30.
45亿元,较第三季增加3.
58%,也创下两年来的单季高点.
累积2016年全年合并营收为116.
84亿元,较前一年增加7.
79%.
凌巨第三季受到汇损以及新产品开发费用增加影响,使得获利衰退,每股盈余为0.
06元.
第四季制程效能回归正轨,还有新台币贬值带来的汇兑收益挹注,上季获利会明显提升.
凌巨表示,去年4代厂以华映代工订单为主,不过去年下半年已经有新订单陆续在4代厂投产,2017年新产品会逐渐放量出货.
估计4代厂2017年营收贡献会在40%以上,另外10%则是为华映代工.
在新产能放量开出之后,营收也可望恢复成长动能.
面板厂过年加班拚出货(工商时报,1/9)今年第一季全球面板产业出现难得的「淡季不淡」景况,大尺寸面板出货吃紧,因此国内面板厂决定农历过年期间将正常生产赶出货、年假不打烊.
友达、群创、彩晶、华映等面板厂都表示,除夕到初三过年期间,生产线上班员工都依照加班规定给付双倍薪,也不免俗地加发红包,感谢员工的辛劳.
面板产业迎来暖冬,去年第四季面板价格持续走扬,面板厂营收也创下两年来的单季高点,友达第四季合并营收为新台币918.
5亿元、季增6.
8%;彩晶第四季营收约93.
44亿元、季增率更是高达34.
23%.
去年热络的市况延续到今年第一季,需求方面,主要是有元春档期的备货需求拉抬,至于供给面来说,三星关闭一座7代厂,而且夏普今年减少外卖的电视面板,以上因素都让面板供需相对紧张.
除了40寸/43寸等中尺寸电视面板之外,49寸、50寸、55寸和65寸面板需求也都很夯,甚至使得面板价格连在淡季都还缓步走扬.
由于订单强劲,各面板厂生产线目前都是呈现订单满载运转的荣景,面板厂今年过年不打烊,照样排班生产赶出货满足客户的需求.
由于今年刚好又遇上一例一休的新规定正式上路,因此相关生产线人员的调度调整和加班费发放都格外受到业内瞩目.
友达表示,生产线在除夕到初三过年期间加班给付双倍薪,另外还会发红包做为奖励.
彩晶指出,过年产线正常排班,同样是采「做二休二」,除夕到初三上班会发2倍加班费加上红包奖励.
群创也说,行业研究周报-23-敬请参阅最后一页特别声明春节期间生产线维持正常的运作,除夕到初三配合出勤的同仁,公司会给予2倍的加班费及红包.
以往过年期间上班也是同样的发放标准,在科学园区都是这样的惯例.
另外,有关一例一休上路的影响,群创表示,因为是固定排班「做二休二」,因此没有太大的影响.
友达表示,轮班制的部分没有变化,而工厂单位会依照各自产线的状况评估是否需要增加人力.
华映表示,生产线排班方式没有更动,人员安排、加班费发放依照一例一休相关规定执行.
LEDLED车灯概念后市亮眼(经济日报,1/13)车灯市场成长性优于汽车市场,群益投顾认为,主要受惠于LED车灯渗透率提升、主动头灯转向系统(AFS)、主动调整头灯系统(ADB)的应用,台股中的相关供应链有丽清(3346)等股.
此外,今年度多数市场分析师仍普遍认为,汽车相关市场无论是汽车电子还是相关零组件,都仍是值得追踪方向.
台湾丽清已成功切入LED车灯模块供应链,并成为车灯大厂供货商;亿光近年来亦积极切入车用领域,营收比重逐步增加;晶电为全球最大四元芯片供货商,均为主要LED汽车照明受惠者.
iPhone8带动可挠式OLED出货看增450%(中央社,1/12)苹果iPhone8可望带动可挠式OLED风潮.
分析师表示,今年下半年新款iPhone将采用可挠式OLED,引领更多品牌业者跟进,出货估大幅年成长400%到450%.
凯基投顾分析师郭明錤出具最新报告预测,今年全球有机发光二极管(OLED)出货约年成长50%,出货量可达5.
5亿片.
其中可挠式OLED(FlexibleOLED)预期可大幅年成长约400%到450%,出货量达1.
9亿片到2亿片,当中三星(Samsung)拥有超过90%市占率.
郭明錤指出,今年下半年新款iPhone将采用FlexibleOLED,引领更多品牌业者跟进,他并透露下半年OLEDiPhone采用2.
5D表面玻璃设计.
报告指出,FlexibleOLED的优点在于:(1)可与3D表面玻璃搭配,提供曲面设计、(2)较硬式RigidOLED更轻薄,有利外观与机构设计、(3)更好落摔测试表现.
报告中表示,FlexibleOLED年出货显著成长,三星加速委外生产触控传感器,有利和鑫(3049)与韩国Dongwoo接单.
阳程(3498)因供应关键设备可受惠.
郭明錤在先前报告中预估,今年新款iPhone其中5.
1寸到5.
2寸的有机发光二极管(OLED)机种,占新款iPhone机种比重约50%到55%.
外界对今年新款iPhone高度期待,预期今年iPhone双镜头规格大升级、支持无线充电和玻璃机壳、主按键掰掰、传支持脸部虹膜辨识、采全平面(edge-to-edge)设计等.
鸿海猛攻iPhone传夏普郑州设OLED厂(中央社,1/9)鸿海(2317)与夏普积极布局OLED产线.
日媒报导,鸿海与夏普考虑在中国大陆郑州设立OLED面板厂,锁定苹果iPhone应用.
日经亚洲评论(NikkeiAsianReview)8日未引述消息来源报导,鸿海集团与夏普可能携手合作,考虑在中国大陆河南郑州设立有机发光二极管(OLED)面板工厂.
行业研究周报-24-敬请参阅最后一页特别声明报导预期,这个OLED面板工厂将花费1000亿日圆(约合新台币277.
8亿元),锁定下一代苹果iPhone所用.
夏普去年9月30日决议投资574亿日圆引进OLED面板基板、OLED制造以及安装所需的制程设备,以进行基板TFT薄膜形成、在基板透过蒸镀涂覆OLED材料、以及安装驱动IC周边等制程,预计2018年4月到6月期间开始营运投产.
市场人士指出,鸿海促成夏普投资OLED产线,藉此要巩固日后对苹果iPhone面板的供应能力,进一步与韩国LGDisplay、三星旗下SamsungDisplay、以及日本显示器公司JDI分庭抗礼.
市场人士表示,鸿海集团在中国大陆制造生产iPhone的基地,以河南郑州厂区和广东深圳观澜厂区为主.
韩国媒体TheKoreaHerald日前引述消息人士报导,今年iPhone8的高阶OLED机种,可能搭配曲面弧型屏幕,并指出苹果已向SamsungDisplay下单订购软性OLED(plasticOLED)面板.
分析师预期今年3款新iPhone其中5.
0寸到5.
2寸机种将采用OLED面板,预估今年OLED版本iPhone出货量占新款iPhone比重约50%到55%,鸿海在OLED版iPhone预估占有90%到95%订单比重.
手机/平板攻双镜头鸿海加码以色列商(经济日报,1/13)外电报导,鸿海和联发科同步加码投资以色列双镜头厂,目标将扩大到汽车、无人机、监视、行动相机市场等四大领域新应用.
鸿海、联发科在新创与物联网领域合作紧密,继加码印度新创投资、大陆测试无线充电后,又传出参加以色列双镜头科技厂商Corephotonics新一轮融资,双方在新领域上逐步深化合作.
鸿海不评论外电报导,也未揭露新创投资的金额与动态.
路透社报导,Corephotonics宣布新一轮融资1,500万美元(约新台币4.
76亿美元),包括三星创投(SamsungVentures)、鸿海富士康以及联发科参与.
联发科表示,确实参与最新一轮融资,但融资金额仅数百万美元,因此未公告.
联发科指出,过去与Corephotonics在双镜头领域合作,这次参与融资是扩大合作空间.
Corephotonics此次募集资金总额逾5,000万美元,除联发科、鸿海富士康,香港首富李嘉诚旗下创投也参加.
Corephotonics指出,获得战略伙伴支持,今年将用于开发下一代智慧手机相机,以及扩大现有产品的渗透率.
未来也将扩展到汽车,无人机,监控和行动相机市场应用.
业界观察,由于苹果积极的投资以色列相机模块新创应用,加上2015年收购以色列照相技术公司LinXImaging,显示出科技巨擘皆看好相机与仿真光学变焦积极布局,提升高阶手机的拍照功能.
宏达电发表旗舰机种U系列(工商时报,1/13)宏达电昨(12)日在新店总部举行2017旗舰机种U系列全球发表会,正式亮相Ultra与UPlay,这也是宏达电4年来首度舍弃金属一体成型机身、拥抱3D曲面玻璃.
宏达电智能手机暨物联网事业总经理张嘉临对U系列期望高,并表示Ultra是3年来最满意的旗舰机种,台湾则是U系列首发市场.
宏达电旗舰机种M8叫好叫座之后,2015年的旗舰机种M9了无新意,导致宏达电必须打销库存并大亏近两个股本,2016年推出的行业研究周报-25-敬请参阅最后一页特别声明HTC10虽然试图力挽狂澜,然而市场反应平平,通路商坦言,如果2017年旗舰机种再卖不好,宏达电以后恐怕很难获得台湾通路伙伴与电信业者的全力支持.
宏达电昨日推出2017年全新旗舰U系列Ultra与Play,由张嘉临率领团队主持全球发表会.
宏达电自从2013年旗舰机种一律采用金属一体成型机身以来,U系列首度舍弃一体成型设计,改采双面3D曲面玻璃并搭配金属中框,不论从什么角度来看,机身与边框厚度都相同,同时宏达电再度号称在U系列中推出主打机器学习的HTCSenseCompanion,能依据用户的使用习惯,给予食衣住行、甚至是否该带行动电源出门等各方面的建议.
Ultra采用5.
7寸分辨率达2K的LCD屏幕,主相机、RAM容量均与2016年的HTC10相同,RAM都是4GB,主相机则都是主打大光圈、1200万画素的第二代UltraPixel,但新增了光学防手震、雷射对焦速度也明显改善,由于连iPhone内存都从32GB起跳,Ultra的内存则有64GB,宏达电并同步宣布,将推出内存为128GB、前盖采用蓝宝石保护玻璃的Ultra.
张嘉临强调,U系列一切都是「为你设计」,Ultra更是最近3年来他最满意、改变也最大的旗舰产品,然而不知道是否是成本考虑,Ultra的处理器仍沿用高通前一代的骁龙821,而非能够支持VR的骁龙835,张嘉临也不愿说明宏达电首支支持Google的VR白日梦计划的手机何时问世.
张嘉临表示,台湾是U系列首发市场,中华电信已多次关心希望宏达电能全力供货,1月18日开放Ultra预购、1月下旬开卖,Play则预计在农历年后上市.
而2016年底发生变化的宏达电台湾区人事方面,张嘉临也证实,原北亚区总经理董俊良未来将以负责Vive在日本、台湾的展店为主,台湾智能型手机销售负责人改为资深业务处长陈柏谕、赖明嵩,直接向张嘉临报告.
DIGITIMES中文网原文网址:智能型手机换机升级需求高涨2017年业者朝产品升级方向发展(digitimes,1/11)虽然2017年全球智能型手机市场需求量成长,但缓增长的趋势不变,仅有个位数百分点的成长,但自2016年开始,从大陆内需市场一路延烧到新兴国家市场的智能型手机升级及换机需求动力却不断推动智能型手机平均单价往上提升.
其中,成功采用中、高阶产品定位及订价策略的Oppo、Vivo已成为大陆品牌手机业者效法的对象;近期金立则是宣布推出人民币6,999元的M2017新款手机,甚至采用鳄鱼皮订制的M2017,单价更高达人民币16,999元.
在大陆品牌手机业者2017年已决心哄托智能型手机平均单价,也不断强化且新增产品功能后,台系IC设计业者指出,这最新的产业及市场趋势将有利于公司2017年毛利率及获利能力大幅升华.
台系LCD驱动IC供货商指出,2016年下半两岸手机供应链陆续传出智能型手机芯片、FLASH、面板缺货的消息,时至2017年第1季传统淡季,终于可以开始消弭原先市场供不应求的缺口,不过,第2季又即将进入Android阵营上半年新品的传统出货旺季,加上苹果(Apple)iPhone8也将开始步入关键零组件的备货、甚至拉货阶段,预期届时内存、面板及智能型手机芯片的供需吃紧情形恐将重现.
这种终端智能型手机市场需求量并未明显成长,但关键零组件却更常出现供需吃紧、缺货的现象,主要原因就在于终端品牌手机业者正致力打一场产品升级及加值战,在不断采用更高阶芯片解决方案、更多容量内存,及更高分辨率TFT面板,来推升终端智能型手机产品的价值及价格的情况下,相关零组件产能备货总不及的动作让产业链的缺货声浪总是雷声大,雨点也大.
行业研究周报-26-敬请参阅最后一页特别声明台系手机芯片大厂也表示,大陆智能型手机内需市场2016年所展开的换机升级需求,可望在2017年开始感染到其他新兴国家市场.
在智能型手机覆盖率已明显偏高的这一刻,终端换机市场需求左右每年全球智能型手机市场需求的成长力道已是不变的事实.
在升级、换机需求才是产业及市场的最新主流趋势,加上Oppo、Vivo在2016年成功上位故事的例子大为激励产业界人心下,2017年几乎所有国内、外品牌手机业者都积极往终端产品升级及加值方向发展,同时也配合即将大改版的苹果iPhone8及急欲一雪前耻、积极变阵的三星电子(SamsungElectronics)GalaxyS8,希望增加终端智能型手机产品的差异化;利用加值、升级策略来拉抬产品平均售价的策略,已成为全民运动.
在这样的环境下,台系一线IC设计业者直言,2017年客户透过功能升级、产品加值策略,意图拉高智能型手机平均单价的策略将有利于芯片供货商改善毛利率及获利能力;毕竟,过往一路喊杀的芯片降价策略,在讲究升级、换机需求的全球智能型手机市场,对自己及供应链只是有害无益,2015、2016年两岸手机产业界已充分得到教训.
面对2017年大家都想增加新应用、新功能及新设计,重新洗牌再战,有高性价比、附加价值及差异化的芯片解决方案自然会成为最新的市场宠儿,对已涉足全球智能型手机市场的台系IC设计业者来说,2017年将有不错的机会交出手机相关芯片量价齐扬的成绩单,公司营运自然也会水涨船高.
众厂研发新指纹辨识技术智能型手机掀Home键革命(digitimes,1/9)智能型手机的Home键功能,可辨识指纹后回到主画面,目前各厂商正加紧脚步开发代替Home键执行相同指令的零件,不久后Home键将可能从手机上消失.
根据ETNews报导,最近业界消息指出,Synaptics成功开发出不须按键的指纹传感器FS9100,此传感器能穿透1mm的保护玻璃,辨识智能型手机或平板电脑用户的指纹.
指纹辨识技术发展至今,手指仍须直接碰触传感器才能准确辨认,因此智能型手机或平板电脑,都保留突起的圆形或四方形按键设计.
Synaptics开发的传感器,则不需要这样的按键,其研发的光学技术让指纹能穿透保护玻璃,因此手指不需要直接触碰传感器也能进行指纹辨识.
Synaptics表示,此传感器置于2.
5D保护玻璃内层下方,不必为了搭载按键腾出空间,玻璃也不需进行薄化加工.
指纹辨识技术发展以来,皆须透过Home键感应指纹来进入智能型手机或平板电脑的主画面,因此Home键一直是必备设计.
然而,按键的存在不仅对设计造成妨碍,随着智能型手机开始强调防水、防尘功能,因此出现各种技术的应用,取代不易防水或防尘的实体按键.
高通(Qualcomm)为取代Home键而研发出超音波指纹辨识技术,称之为SnapdragonSenseID3D,此技术利用超音波通过玻璃、铝和不锈钢等各种材质后,进行指纹辨识,以3D方式辨识指纹的纹路、曲线与毛孔,小米的旗舰产品米5S智能型手机,就首次搭载此技术.
南韩也在发展Home键替代方案,CrucialTec与乐金Innotek(LGInnotek)已研发出在保护玻璃背面一处设置Home键与传感器的技术,目前正在推动商业化.
当这些技术商用化后,Home键完全消失的智能型手机,将可望加速问世.
Synaptics虽然没有公布具体的供应对象,但预计2017年初开始就会提供样品,并计划于2017年下半开始量产,Synaptics与瑞典FingerPrintCards(FPC)将合力吃下全球智能型手机指纹辨识传感器市场.
行业研究周报-27-敬请参阅最后一页特别声明另一方面,业界推测三星电子(SamsungElectronics)与苹果(Apple)的下一代产品,也有可能采用无Home键设计.
NB/行动运算传感器与电脑朝微型化发展智慧尘埃可望实现物联网将更无所不在(digitimes,1/13)微型化是过去几十年震撼世界的趋势之一,科技的进步让人类得以从事过去无法完成的事,电脑体积不断微缩,过去重达数公斤的传感器也缩小到可以装在手机内,但这显然还不是终点.
即使目前最热门的物联网(IoT)装置也只是一种过渡技术.
根据Motherboard报导,摩尔定律(Moore'sLaw)或许即将迈入终点,但预言信息科技平台每10年都会出现突破式创新的贝尔定律(Bell'sLaw)却仍会持续.
未来10~20年间,或许将看到通用型电脑、传感器和无线网络以毫米大小的感测节点连结在一起,漂浮在空气中,且这些漂浮的尘埃将具备智能功能.
这并不是科学幻想,美国密歇根大学电机与电脑科学系便已开发出体积只有1立方毫米,号称是全球最小型的MichiganMicroMote(M3)电脑,M3共有3种不同系统,可用于测量温度、压力和拍照.
1990年代中期,加州大学柏克莱分校KrisPister教授便在美国国防部先进研究计划署(DARPA)赞助的计划中提出了智慧尘埃(SmartDust)一词,认为墙壁和家具最终都会程序化,甚至连昆虫与灰尘都不放过.
当所有事物都具备智能功能并且互相链接,环境中充斥着各式运算,数据废气(dataexhaust)一词可能将从隐喻变成事实.
传感器、运算和数据形成的网会将我们团团围住,不停地执行运算、咨询、预测需求.
而物联网装置使用的联机架构和协议对于即将兴起的智慧尘埃架构将产生重大影响,就好像当年的因特网协议与架构影响物联网一样.
问题在于,谁会拥有存取这些传感器、运算、生成数据的权限智能尘埃网络架构是否会朝向点对点网络(peer-to-peer)发展,还是会变成由少数人把持的集中式指挥控制型(command-and-control)网络电脑的扩散不仅可提供无所不在的运算能力,也代表可以进行持续性的监控.
缺乏安全警觉将不只令人担心,而是让人感到害怕.
物联网不只是连结人与事物,或是将所有事物联机到因特网,而是将电脑运算和感测部署在各个角落,因此在设计或打造产品时都应该将此点纳入考虑.
华硕推掌上投影机可兼容NB行动装置(经济日报,1/12)华硕宣布推出ASUSZenBeamE1掌上型投影机,可在近距离投射出15寸至120寸影像.
配备HDMI/MHL端口,可兼容各种装置,包括ASUSChromebit/电脑棒、笔电、行动装置.
其他AI商机无远弗届IP供货商行情水涨船高(法新社,1/13)从云端、物联网(IoT),到大数据(BigData)、机器人,再到自动驾驶,自动化,这几年全球科技产业不断搬出的新菜,终被人工智能(AI)一词串接了起来.
面对全球AI市场商机越来越具实践性,也有一定的前瞻性下,从IP、芯片供货商、晶圆代工业者,一路到后段封测厂,都已投入对下世代AI商机的布局规划.
比起国内、外芯片供货商希望AI芯片解决方案能尽早接棒,带给公司新的营运成长动力,晶圆代工厂预期AI芯片订单,将可填满公司先进制程产能;而最早尝到AI商机连贯及连发的甜头的,大概是相关IP供货商,这也让国内、外IP供货商近日行情水涨船高.
行业研究周报-28-敬请参阅最后一页特别声明虽然NVIDIA以GPU运算优势,提前在全球AI芯片市场卡位,也占尽先机,不过GPU是否真能独力揽下AI及深度学习(DeepLearning),让不少CPU与DSP芯片供货商颇不服气,正积极推出自家AI相关IP及芯片解决方案,希望与NVIDIA一别苗头,包括ARM、CEVA及Cadence都已陆续推出与AI相关的IP平台及系列产品蓝图及应用规划,就是希望能在逐渐成局的全球AI市场商机中,找到适合自家公司扮演的角色,而当抢快已成国内、外芯片供货商的最新市场策略,全球AI相关IP市场需求在2017年即将出现的井喷走势,已在全球科技产业界的合理预期中.
回头检视SoftBank在2016年7月无预警以天价240亿元英磅收购ARM的动作,加上ARM近期正积极规划推出AI相关IP解决方案的举动,在AI相关技术几乎已可一举贯穿云端、IoT、机器人、大数据、自动驾驶及自动化等所有下世代商机后,SoftBank的雷霆出手,反而开始让人有棋先一着的回味.
面对AI商机即将爆发,但ARM早已名花有主的现况,反倒让其他IP供货商近期行情水涨船高,不少品牌巨子、系统大厂,甚至是一线芯片供货商,及大陆大基金人士,都正积极接触,希望也能卡位AI相关IP,确保自己在下世代的主流AI技术中不会缺席.
在AI这个大题目前,要单靠一己之力,击退跨领域、技术、市场,甚至跨世代的竞争对手,几乎已是不可能的任务,然抢得先机仍是各家芯片供货商心中所想,国内、外IP供货商有机会成为春江水暖鸭先知的市场优先受惠者,甚至台湾半导体产业界人士直言,由于AI商机已成兵家必争之地,下一波全球半导体产业链的整并大戏,应该就在IP这项技术领域之中.
OPPODigital推4KUHD蓝光播放器(工商时报,1/11)根据4K蓝光联盟规范,电视必须同时符合三大条件:4K分辨率(3840*2160)、HDR(高动态范围)、BT2020(超广色域),可以真正体验超越FullHD1080P四倍的超高画质,享受前所未有视觉震撼.
国内所销售的蓝光机都只可播放2KBlu-Ray蓝光片,没有可播放4KUltraHD的蓝光播放器,OPPODigital日前终于引进台湾第一台可播放原生4K蓝光片的蓝光播放器OPPOUDP-203,不只可播放4K或2K蓝光片,还可外接USB随身碟播放一般音乐档案、影片档案、甚至是4K超高画质的档案,是属于平价的家用型全方位功能的4K播放器.
OPPODigital台湾总代理远东环球贸易(股)总经理陈伯轩表示,自从2012年第一台4K电视与投影机在台湾上市之后,4K电视已经陆续普及并且价格也越来越亲民,但直到2016年都尚未有品牌商正式在台湾推出4KUHD蓝光播放器,许多消费者可能家里都已经升级成4K电视,却因尚未有4K蓝光播放器可搭配播放,因此还是只能观看2K分辨率的影片以至于无法真正体验4K影像的精致与惊艳.
OPPODigital抢先欧美与日系品牌,成为第一个在台发售4KUHD蓝光播放器的品牌商,推出两款型号为专业型的UDP-203与旗舰型的UDP-205,可以开始全面支持真4KUHD与HDR影片的播放,该产品将成再次创造销售热潮.
软银科技基金找郭董注资(经济日报,1/9)软件银行积极筹措千亿科技基金,外传在苹果投资10亿美元金额出炉后,也将找鸿海、夏普注资,金额也将与苹果相当,传约在5亿元至10亿美元水平.
鸿海尚未揭露相关投资计划.
但金融时报报导,甲骨文、高通、苹果先后确定参加软件银行的千亿美元科技基金.
行业研究周报-29-敬请参阅最后一页特别声明软银相关人士指出,相关科技基金将在1月底前启动筹资,预计2017年年中完成资金募集.
其中软银最近已投资OneWeb美国新创公司,开拓农村网络连接市场.
软银预计,五年投资450亿美元,至于苹果上周证实,将投资10亿美元参加相关计划,也是苹果首度参加风险创投的纪录.
至于鸿海等相关重要伙伴投资细节外传也将陆续出炉.
软银执行长孙正义筹措科技基金,目标开拓物联网等新创应用,包含日常智能家庭应用比如恒温器、智能车与智能表连接等.
市场分析师RogerKay指出,苹果加入科技基金主要是需要保护与开拓其核心应用,包含智慧手机业务,进而与其他公司合作,特别是在亚洲.
宏碁VR显示器可支持MR(工商时报,1/9)宏碁自去年第2季起积极跨足VR产业,继与Starbreeze合作推出高阶商用型StarVR头戴式显示器后,上周于美国CES展中,宏碁再率先展出与微软合作、支持混合实境(MR)的acer自有品牌VR头戴式显示器,正式宣布于第1季扩大在VR产品的布局.
串连VR及AR的MR(MixedReality,混合实境)由微软在去年首度发表,微软并宣布与6大电脑品牌厂包括宏碁、华硕、微星、戴尔、惠普及联想等合作,开发支持WindowsHolographic平台的VR头戴式显示器.
宏碁抢先在今年的CES上首发acerVR,售价订在299美元起,预计今年第1季即率先其它业者上市.
该款VR头戴式显示器采轻量化设计并内建摄影机,同时支持每眼1440*1440的高分辨率画面;此外,亦内建6个自由度的内部传感器,可侦测使用者在立体空间中的自由移动,目前也已可搭配宏碁VR-ready的笔电及桌机使用.
宏碁预期在该支持微软MR平台的VR头戴显示器推出后,加上旗下宏碁星风针对商用娱乐市场、于去年第4季已开始出货的专业级高阶StarVR头戴显示器后,宏碁在VR产品的布局将更趋完整.
除了头戴式显示器外,宏碁在桌上显示器也转趋积极.
绘图卡芯片大厂NVIDIA宣布推出高动态范围G-SYNCHDR电竞显示器,宏碁与华硕是首波「唯二」的合作厂商,面板则由友达独家提供,两大品牌推出的显示器型号分别为PredatorXB272-HDR及ROGSwiftPG27UQ;其中华硕已预告产品售价为1,199美元,宏碁则尚未公布.
行业研究周报-30-敬请参阅最后一页特别声明长期竞争力评级的说明:长期竞争力评级着重于企业基本面,评判未来两年后公司综合竞争力与所属行业上市公司均值比较结果.

公司投资评级的说明:买入:预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上;增持:预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%;中性:预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%;减持:预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以下.
行业投资评级的说明:增持:预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在5%以上;持有:预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%;减持:预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘在5%以上.
行业研究周报-31-敬请参阅最后一页特别声明上海北京深圳电话:021-60753903传真:021-61038200邮箱:researchsh@gjzq.
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