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请参考最后一页评级说明及重要声明投资评级:推荐(维持)赵成021-61680674Email:zhaocheng@cgws.
com执业证书编号:S1070516090001研究助理余芳沁对本报告亦有贡献股票名称EPSPE16E17E16E17E中国联通0.
080.
1588.
1448.
55中兴通讯0.
921.
0816.
9314.
42信维通信0.
560.
9057.
3935.
33通宇通讯1.
091.
3243.
6636.
30光迅科技1.
462.
0353.
8138.
67行业表现数据来源:贝格数据相关报告>2017-02-27>2017-02-19>2017-02-055G成MWC2017最大热点,商用部署渐近——通信周报2017年03月05日一周回顾:本周(2017.
02.
27-2017.
03.
03)沪深300指数下跌1.
32%,收于3427.
86点.
创业板指下跌0.
52%,中小板指录得涨幅0.
66%.
通信(中信)板块本周跌幅为0.
40%,收于5198.
84(中信).
从细分行业看,网络覆盖与运维板块领涨,涨幅为2.
46%.
核心观点:MWC2017即将开幕,5G网络或成焦点一年一度的世界移动通信大会(MWC2017)在巴塞罗那当地时间2月27日-3月2日举行,5G成为整个展览中最重要的主题.
当前,各国电信运营商加速部署5G商用.
美国运营商Verizon预计17年上半年将向包括亚特兰大、达拉斯、丹佛等美国11座城市的特定用户提供高速无线5G网络.
预计速度较4G相比快10-100倍.
美国AT&T也在今年1月表示计划在奥斯丁市,为旗下流媒体电视服务DirecTvNow用户测试高速无线5G网络.
英国电信与华为宣布启动5G网络切片研究,支持关键服务.
国内,三大运营商纷纷积极推进5G建设.
此外,全球多家移动通信企业宣布将共同支持加速5G新空口(5GNR)标准化进程,以推动于2019年尽早实现5G新空口的大规模试验和部署.
多家通信巨头欲抢占先机.
此次MWC展会上,中兴通讯正式发布5G全系列高低频预商用基站产品,帮助运营商在5G时代提前部署抢占先机.
华为则携手中国移动通过AR/VR联合展示5G高低频双连接技术创新最新成果:终端同时连接5G低频C-Band(3.
5GHz)和高频Ka-Band网络,获得超过22Gbps的极致用户体验,用户面时延低于0.
5ms.
推荐标的:中国联通(600050)、中兴通讯(000063)、信维通信(300316)、通宇通讯(002792)、光迅科技(002281).
风险提示:市场环境存在大幅波动风险.
-15%-10%-5%0%5%10%沪深300通信要点分析师证券研究报告通信|行业周报2017年03月05日重点推荐公司盈利预测行业周报长城证券2请参考最后一页评级说明及重要声明目录1.
市场回顾:41.
1板块表现.
41.
2A股个股表现51.
3美股个股表现.
62.
行业资讯.
72.
1Gartner:全球公有云服务市场将在2017年增长18%72.
2"米级快速定位北斗芯片"正式发布.
72.
3全国去年生产手机21亿部,其中智能机15亿部.
72.
4工信部:我国已建成全球最大5G试验网83.
公司热点.
83.
1科技巨头动态.
83.
2上市公司动态.
94.
本周观点.
95.
风险提示.
11行业周报长城证券3请参考最后一页评级说明及重要声明图表目录图1:通信行业表现.
4图2:细分板块表现.
4图3:周涨幅前五大板块.
5图4:周跌幅后五大板块.
5图5:纳斯达克行业本周表现.
5表1:主要指数表现.
4表2:一周个股涨跌排行榜.
6表3:通信行业个股估值情况.
6表4:上周美股个股涨跌排行榜.
6行业周报长城证券4请参考最后一页评级说明及重要声明1.
市场回顾:1.
1板块表现A股市场本周(2017.
02.
27-2017.
03.
03)沪深300指数下跌1.
32%,收于3427.
86点.
创业板指下跌0.
52%,中小板指录得涨幅0.
66%.
通信(中信)板块本周跌幅为0.
40%,收于5198.
84(中信).
从细分行业看,网络覆盖与运维板块领涨,涨幅为2.
46%.
表1:主要指数表现代码指数收盘点位周涨跌幅000300.
SZ沪深3003427.
86-1.
32%CI005026通信(中信)5198.
84-0.
40%399006.
SZ创业板指1928.
29-0.
52%399005.
SZ中小板指7769.
280.
66%资料来源:wind,长城证券研究所图1:通信行业表现资料来源:wind,长城证券研究所图2:细分板块表现资料来源:wind,长城证券研究所行业周报长城证券5请参考最后一页评级说明及重要声明概念板块中,芯片国产化、量子通信、智能穿戴等板块表现相对较好,分别录得涨幅1.
07%、0.
76%及0.
63%.
而宽带提速、智能交通、智能IC卡三大概念板块表现最弱,平均跌幅1.
28%.
图3:周涨幅前五大板块图4:周跌幅后五大板块资料来源:wind,长城证券研究所资料来源:wind,长城证券研究所美股市场这周(2017.
02.
27-2017.
03.
03)纳斯达克指数上涨0.
44%收于5870.
75点.
而电信板块表现较弱,下跌1.
09%.
图5:纳斯达克行业本周表现资料来源:wind,长城证券研究所1.
2A股个股表现股价变动通信板块个股涨幅前五名为:富春通信(300299.
SZ)+20.
87%、宜通世纪(300310.
SZ)+8.
57%、星网锐捷(002396.
SZ)+7.
26%,信维通信(300136.
SZ)+5.
75%、齐星铁塔(002359.
SZ)+3.
92%,平均上涨9.
27%.
行业周报长城证券6请参考最后一页评级说明及重要声明跌幅前五名为:上海普天(600680.
SH)-6.
06%、佳创视讯(300264.
SZ)-5.
56%、浙大网新(600797.
SH)-5.
10%、光环新网(300383.
SZ)-5.
01%、朗玛信息(300288.
SZ)-4.
84%,平均跌幅达5.
32%.
表2:两周个股涨跌排行榜涨幅前五名跌幅前五名代码简称周涨跌幅代码简称周涨跌幅300299.
SZ富春通信20.
87%300288.
SZ朗玛信息-4.
84%300310.
SZ宜通世纪8.
57%300383.
SZ光环新网-5.
01%002396.
SZ星网锐捷7.
26%600797.
SH浙大网新-5.
10%300136.
SZ信维通信5.
75%300264.
SZ佳创视讯-5.
56%002359.
SZ齐星铁塔3.
92%600680.
SH上海普天-6.
06%资料来源:wind,长城证券研究所估值情况PE最低个股前三名分别为:康欣新材(600076.
SH)16倍、中兴通讯(000063.
SZ)19倍、信威集团(600485.
SH)20倍.
PE最高个股前三名为:亿通科技(300211.
SZ)918倍、汇源通信(000586.
SZ)1,107倍、星美联合(000892.
SZ)3,817倍.
1.
3美股个股表现美股通信行业涨幅居前的U-VENDINC(+99.
60%)、DUOSTECHNOLOGIESGRPINC(+90.
00%),REDIFFCOMINDIALTD(+78.
76%),ALPHAPOINTTECHNOLOGYINC(+40.
00%),CHANGINGTECHNOLOGIESINC(+40.
00%).
表4:上周美股个股涨跌排行榜公司简称涨跌幅市盈率收盘价经营范围U-VENDINC99.
60%0.
00000.
0499与众多国家消费品公司合作,提供自动化设置.
表3:通信行业个股估值情况市盈率最低前三代码简称收盘价本周PE上周PE600076.
SH康欣新材9.
161617000063.
SZ中兴通讯15.
571919600485.
SH信威集团14.
602020市盈率最高前三代码简称收盘价本周PE上周PE000892.
SZ星美联合12.
8238173835000586.
SZ汇源通信21.
2811071107300211.
SZ亿通科技12.
19918291资料来源:wind,长城证券研究所行业周报长城证券7请参考最后一页评级说明及重要声明DUOSTECHNOLOGIESGRPINC90.
00%0.
00000.
1900提供质量监测与管理REDIFFCOMINDIALTD78.
76%0.
00000.
1700一家在印度和全球从事网上业务和消费产品的公司.
ALPHAPOINTTECHNOLOGYINC40.
00%0.
00000.
0700-CHANGINGTECHNOLOGIESINC40.
00%0.
00000.
0028在LAN/WAN网络,用户支持,软件开发,网络托管方面有广泛经验.
资料来源:wind,长城证券研究所2.
行业资讯2.
1Gartner:全球公有云服务市场将在2017年增长18%据Gartner预测,全球公有云服务市场将从2016年的2092亿美元增至2017年的2468亿美元,增幅高达18%.
最高增速将来自IaaS,预计将在2017年增长36.
8%,达到346亿美元.
SaaS预计将增长20.
1%,达到463亿美元.
公有云市场正在整体进入稳定期,其增速在17年达到峰值,并在接下来几年内逐渐下降.
表5:公有云市场规模(单位:百万)2016年2017年2018年2019年2020年云业务流程服务(BPaaS)4081243772475565165256176云应用基础架构服务(PaaS)71698851106161258014798云应用服务(SaaS)3856746331551436487075734云管理与安全服务71508768104271215914004云系统基础架构服务(IaaS)2529034603455595789771552云广告90257104516118520133566151091市场总计209244246841287820332723383355资料来源:wind,长城证券研究所2.
2"米级快速定位北斗芯片"正式发布定位不准、位置漂移是现有车载定位终端的痛点之一,其原因就是,现存定位终端定位精度一般在十几米.
2月28日,由我国自主研制的"米级快速定位北斗芯片"正式发布,新产品达到米级定位精度,能够在3秒钟内快速定位.
北斗米级快速定位芯片不仅能让车载定位终端的导航更为流畅,服务功能也迎来升级,基于位置的信息分享、社交、营销等功能将被逐步发掘,车辆服务更具个性.
2.
3全国去年生产手机21亿部,其中智能机15亿部行业周报长城证券8请参考最后一页评级说明及重要声明工信部公布了2016年我国电子信息制造业的总体情况.
2016年我国通信设备行业生产保持较快增长.
全年生产手机21亿部,同比增长13.
6%,其中智能手机15亿部,增长9.
9%,占全部手机产量比重为74.
7%.
生产移动通信基站设备34084万信道,同比增长11.
1%.
出口交货值同比增长3.
4%.
2.
4工信部:我国已建成全球最大5G试验网据新华社3月3日消息,在世界移动通信大会全球5G测试峰会上,中国5G推进组副组长、中国移动技术部总经理王晓云表示,我国目前在北京怀柔建设了全球最大的5G试验外场,试验网由国内外行业龙头企业参与,可提供端到端的测试环境,将有助于促进5G标准的形成和产业发展.
3.
公司热点3.
1科技巨头动态Facebook将在乌干达铺设770公里光纤网络Facebook2月28日宣布,为了让更多非洲消费者接入互联网,公司将与AirtelUganda(印度电信运营商Airtel的乌干达子公司)和宽带与云服务集团(BCS,宽带服务提供商)合作,在乌干达西北部铺设770公里的光纤传输网络.
该项目完成后,Facebook可为乌干达300多万消费者提供互联网接入服务.
库克:去年苹果在美国供应商身上花费了500亿美元北京时间3月1日凌晨消息,苹果公司CEO库克称,该公司去年在3M公司和康宁公司(Corning)等美国供应商身上花费的支出约为500亿美元,强调了其对美国制造的承诺.
亚马逊云服务发生故障,美国网络大面积"瘫痪"2月28日,在美国西部时间09:44,美国各大主要网站都突然出现故障,表现为图片缺失,运行缓慢等各种现象.
随后,亚马逊发布声明称,一项错误的指令导致了比计划中更多的服务器被移除.
事故发生在亚马逊S3存储服务,持续了超过3个半小时,影响了客户的数据收发.
谷歌纸盒VR眼镜已卖出1000万台:VR需求还是得靠低价拉动北京时间3月1日上午消息,谷歌负责VR的副总裁艾米特·辛格在MWC上宣布,谷歌CardboardVR眼镜的出货量已超过1000万台.
自三年前首次推出,谷歌Cardboard一直热销.
看来要进入虚拟现实世界,超级实惠的VR眼镜是亲和力最强、最简单易用的方式之一.
传iPhone8九月份大规模量产,用自家指纹传感器3月4日,台媒Digitimes称苹果专门为iPhone8开发了新的指纹解决方案.
他们表示新的传感器将内置在机身内,那么TouchID或将消失.
苹果的自有指纹识别方案生产工艺非常复杂.
新的内置传感器将使用生物识别技术.
行业周报长城证券9请参考最后一页评级说明及重要声明FacebookVR计划面临威胁:法院或禁止Oculus使用侵权代码视频游戏发行商ZeniMax曾于2月24日要求美国达拉斯联邦法官发布禁令,禁止Facebook旗下Oculus部门使用或分发存在争议的代码,该代码嵌入到Oculus提供给外部企业的软件中,帮助其开发RiftVR游戏.
法律和行业专家认为,Facebook在新兴虚拟现实行业的巨大野心可能受到法院禁令的影响.
该禁令将禁止这家社交媒体巨头使用涉嫌侵权的关键软件代码.
3.
2上市公司动态(1)【中光防雷(300414)】拟以34元/股价格发行2,382,351股,并支付现金2,700万元购买铁创科技100%股权(交易对价10,800万元).
(2)【新易盛(300502)】匡安荣先生因个人原因申请辞去公司第二届董事会董事、副总经理、董事会秘书职务(3)【海能达(002583)】中标四川省甘孜藏族自治州森林防火通信系统建设项目,项目金额为人民币2,767万元.
4.
本周观点5G成MWC2017最大热点,商用部署渐进一年一度的世界移动通信大会(MWC2017)在巴塞罗那当地时间2月27日-3月2日举行,5G成为整个展览中最重要的主题.
全球加速5G部署当前,各国电信运营商加速部署5G商用.
美国运营商Verizon预计17年上半年将向包括亚特兰大、达拉斯、丹佛等美国11座城市的特定用户提供高速无线5G网络.
预计速度较4G相比快10-100倍.
美国AT&T也在今年1月表示计划在奥斯丁市,为旗下流媒体电视服务DirecTvNow用户测试高速无线5G网络.
英国电信与华为宣布启动5G网络切片研究,支持关键服务.
国内,三大运营商纷纷积极推进5G建设.
表6:三大运营商5G规划与进展行业周报长城证券10请参考最后一页评级说明及重要声明中国移动中国联通中国电信新进展2月22日宣布,与高通、中兴通讯合作开展基于5G新空口规范的互操作性测试和OTA外场试验2月10日,携手华为在上海完成了业界首个FDD制式MassiveMIMO技术的外场验证,在20MHz频谱上,使用现有的两天线接收终端,实现网络峰值速率697.
3Mbit/s.
2月18日,中国电信在南京已成功建成4个5G基站,总投资3亿多元.
2017年5G外场试验战略与架构制定5G网络演进构架验证与关键技术研究2018年5G网络商用试验关键技术验证开展4G引入5G的系统和组网能力验证,为引入5G技术组网提供技术指导,实现部分成熟5G技术的试商用部署.
2019年商用化规模试验生态合作与网络准备2020年5G网络规模商用2020---持续开展5G网络后续技术演进的研究,试验和预商用推进工作资料来源:wind,长城证券研究所通信巨头欲抢占先机此外,全球多家移动通信企业宣布将共同支持加速5G新空口(5GNR)标准化进程,以推动于2019年尽早实现5G新空口的大规模试验和部署.
国内方面,中兴计划2018年第3季度开始5G商用预部署.
中兴16年成为全球首家成功完成5G高频外场测试的企业.
目前已完成5G单点技术和原型验证,进入解决方案验证和产品研发阶段.
此次MWC展会上,中兴通讯正式发布5G全系列高低频预商用基站产品,帮助运营商在5G时代提前部署抢占先机.
华为则携手中国移动通过AR/VR联合展示5G高低频双连接技术创新最新成果:终端同时连接5G低频C-Band(3.
5GHz)和高频Ka-Band网络,获得超过22Gbps的极致用户体验,用户面时延低于0.
5ms.
此外,华为与中国移动开展了广泛的5G关键技术验证工作,共同推动5G在样机产品解决方案及C-Band低频产业的进一步成熟.
5G将创造惊人产值据ABIResearch数据显示,2021年全球5G移动用户将达到1.
5亿.
2025年5G服务将为移动宽带运营商带来2470亿美元的收入.
高通与IHSMarkit亦指出,到2035年,5G将在全球创造12.
3万亿美元经济产出.
这几乎相当于所有美国消费者在2016年的全部支出,并超过了2016年中国、日本、德国、英国和法国的消费支出总和.
到2035年,全球5G价值链本身将创造3.
5万亿美元产出,同时创造2200万个工作岗位.
话语权之争升级行业周报长城证券11请参考最后一页评级说明及重要声明在通信行业,占据金字塔顶尖的不是设备制造能力及商用能力,而是标准制定能力.
因而,话语权的争夺对于各国以及各厂商而言至关重要.
在我国,工信部此前发布的《信息通信行业发展规划(2016-2020年)》提出,开展5G标准研究,积极参与国际标准制定,成为主导者之一.
目前中移动、中电信等也都全力部署,欲争夺标准话语权.
华为、中兴更欲揽下5G技术话语权,尤其是华为有望挑战西方优势.
推荐标的中国联通(600050)、中兴通讯(000063)、信维通信(300316)、通宇通讯(002792)、光迅科技(002281).
5.
风险提示市场环境存在大幅波动风险.
行业周报http://www.
cgws.
com研究员介绍及承诺赵成:西南财经产经硕士,2005-2008年任职于华为技术光通信产品线、2008-2016年先后在浦银安盛、泽熙投资、方正证券、莫尼塔(上海)等机构从事TMT行业研究,先后获得"2015年汤森路透Starmine杯大陆及香港计算机软件及服务行业最佳选股能力第一名"、"2016年汤森路透亚太地区计算机软件及服务行业最佳选股能力第一名",研究风格具前瞻性、开创性和实战性特点.

余芳沁:厦门大学会计学硕士,2016年加入长城证券研究所.
本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,在执业过程中恪守独立诚信、勤勉尽职、谨慎客观、公平公正的原则,独立、客观地出具本报告.
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