上市2008年度中关村园区拟上市企业资源报告

摘要

本报告选取随机抽取的中关村科技园区具有上市融资需求的128家企业作为样本,通过对样本企业的相关数据挖掘,统计分析样本企业的群体特征、现状、分布状况和发展趋势,以反映中关村拟上市企业资源的总体状况。

报告的结构如下:

第一部分为“2008年中关村园区企业上市环境分析”。 本部分主要介绍了资本市场的现状,沪、深交易所及境外证券市场的企业上市概况,园区的政策变化以及园区企业的上市情况。

第二部分为“2008年中关村园区拟上市企业资源分析”。本部分首先对中关村科技园区的企业整体概况进行了总结;然后对样本企业的行业分布、地区分布、财务状况等进行了统计分析;最后对样本企业在国内主板、创业板、 中关村非上市股份公司代办股份转让系统如无特殊说明,在本报告中简称“三板” 的上市潜力进行了统计分析,同时对各市场的上市潜力企业群体的行业、

所属分园、财务数据等进行了分析。

第三部分为“2009年样本企业上市潜力预测”。本部分对样本企业2009年在主板市场、创业板市场、三板市场以及香港主板市场、 NASDAQ市场的上市潜力作出预测。

第四部分为基本结论。

目 录

1 . 2008年中关村园区企业上市环境分析. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1

1 .12008年资本市场政策环境变化. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1

1 .2 2008年企业上市概况分析. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .16

1 .3 2008年中关村园区政策环境变化. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .29

1 .4 2008年中关村园区企业上市进程趋缓. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .36

2.1 中关村园区企业整体特征分析. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .46

2.2 中关村园区拟上市企业资源群体特征分析. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .48

2.3 中关村拟上市企业上市潜力分析. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .55

2.4 中关村非上市股份公司代办股份转让系统挂牌企业分析. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .65

3. 2009年样本企业上市潜力预测. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .76

3.1样本企业国内上市潜力预测. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .77

3.2样本企业境外上市潜力情况及预测. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .78

3.3样本企业三板挂牌潜力预测. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .82

3.4各市场挂牌或上市潜力企业家数小结. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .82

4.基本结论. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .83

1.2008年中关村园区企业上市环境分析

1.1 2008年资本市场政策环境变化

中国股市进入空头市场,上证综合指数从2007年12月28日的5,261 .56点跌到了2008年11月25日的1 ,888.71点,深证成份指数从17,700.62点跌到了6,489.00点。

上证综合指数、深证成份指数2008年走势图

图1.1上证综合指数、深证成份指数2008年走势图

中国股市从2007年10月开始连续下跌,截至2008年11月末迄今A股最大跌幅已过66%。整个股市的市值也从去年的32万亿元,缩水至目前的

12.37万亿元沪市总市值10.06万亿元,深市总市值2.31万亿元 ,流通市值则缩水至4.29万亿元沪市总流通市值3.10万亿元,深市总流通市值

1 .19万亿元 。最近的有关调查和数据显示,股市如此大幅度长时间下挫对投资、消费等实体经济的影响逐渐呈现出来。 由于近一年来股市持续低迷,近六成的上市公司再融资大幅下降,资金流相当紧张,正常的经营和生产陷入困境。截至日前,沪深两市上市公司的半年报显

示,上市公司整体上存在资金紧张的问题。

2007年全国国内生产总值为24.66万亿元,股市蒸发的市值占到GDP总额的50.16%。据信达证券统计,目前股票市场的最大跌幅已过66%,90%以上的投资者处于绝对亏损状态,66.7%以上的流通股股东的损失幅度超过大盘的下跌幅度。

据德意志银行估计,股市的调整可能让城镇居民消费增长率下降1 .7-

2.2个百分点,这意味着GDP增长可能会放缓0.5个百分点。负财富效应将对多个行业造成不利影响,旅游、餐饮、服装、鞋帽、黄金、首饰及化妆品等行业首当其冲,负财富效应将使此类商品及服务的需求减少4-6个百分点。航空公司运量的增长可能会从之前预期的13%下调5-6个百分点,而百货公司的销售增长也将从之前预期的20%下调3-4个百分点。

1 . 1 . 1美国发生次贷危机

美国的利率上升和住房市场持续降温,直接引发了美国次贷危机,并导致了遍及全球的金融市场动荡和经济调整。这次危机卷入的金融机构之多,波及范围之大,都是自亚洲金融危机以来最大的一次。在美国次贷风波

中首先遭遇打击的是银行业,导致美国的地方银行纷纷倒闭;到2008年9月19日,联邦监管机构关闭西弗吉尼亚州的Ameribank,美国已有12家商业银行倒闭,而2007年只有3家,2005年和2006年都没有。

2008年11月25日,美国联邦储蓄保险公司(FDIC)公布了第三季的“问题银行”数目,从第二季时的117家提升到171家,增加了近一半。非但如此,FDIC同时推出的《第三季度银行表现报告》数据显示,全行业第三季度净收入仅剩17亿美元,较去年同期的287亿美元下降了94%。第三季度又有54家银行不幸进入了FDIC监控的“问题银行”名单,达到了171家之多,为13年来最多的一份名单。 FDIC发言人Andrew Gray表示“平均而言,FDIC名单上的问题银行中只有13%会倒闭。 ”

2008年8月次贷危机刚刚浮出水面时,全球市场已经受到一次严重冲击。道琼斯工业平均指数下跌了14,美国经济濒临衰退边缘,全球股市市值蒸发8万亿美元,许多首席执行官CEO以及数以千计的员工遭到解雇,而一些地区房价的跌幅甚至高达40。金融危机造成美国经济增长减速,由虚拟经济延伸至实体经济。 2008年9月美国制造业活动指数为43.5,连续

二个月出现收缩,为7年来的最低点。根据国际清算银行发表全球金融市场报告称,金融危机已迫使金融机构减记5030亿美元资产,在未来数月内损失将继续扩大。有分析认为,银行最终亏损和减值额可能高达1 .6万亿美元,且无人可预测全球经济何时重返次贷风暴前的水平。全球六大央行发表联合声明,联合向短期信贷市场注资2470亿美元。

欧盟统计局公布的数据显示,2008年第二季度,欧元区经济首度出现环比负增长。金融危机正将欧元区经济推向衰退边缘。 2008年第二季度,欧元区三大支柱投资、消费和出口已出现全线下滑。

到2008年11月中旬,美林、花旗、瑞银、汇丰等国际金融集团相继传出巨额次级债投资损失的消息,拖累全球股市经历了“黑色一周”。

2008年11月第二次次贷危机冲击波袭来时,亚太股市再度受到冲击,日本、澳大利亚、 印度等国的股市都出现了大幅下挫。

根据道琼斯指数,美国股价从2008年7月11日的11 ,100.54点,跌到2008年11月26日的8,726.61点,下跌2300多点。

市场分析人士凯文·吉迪斯认为:“大家普遍感觉,我们或将进入信贷危